对比指标 | 科创板 | A股 | 美股 | 港股 |
投资者门槛 | 1)50万资产门槛、2年证券交易经验 | 一般投资者 | 一般投资者 | 一般投资者 |
交易机制 | T+1,盘后固定价格交易 | T+1 | T+0 | T+0 |
涨跌幅限制 | 竞价交易20%涨跌幅,上市后的前5天不设价格涨跌幅 | 涨跌幅限制为10%,ST股票为5%,新股上市首日最大涨幅44% | 无涨跌幅限制 | 无涨跌幅限制 |
每手股数 | 200股,限价订单不超过10万股 | 100股,限价订单不超过100万股 | 不固定 | 不固定 |
同股不同权&VIE | 支持 | 不支持 | 支持 | 支持 |
配售制度 | 提高网下配售占比至60-80%(回拨后);放宽战略配售实施条件。1亿股以上,战略配售30%;1亿股以下不超过20%;高管员工可间接参与。 | 发行4亿股以上可战略配售,最大回拨机制下,网下占比10% | ||
融资融券 | 上市首日放开融资融券 | 至少上市满三个月 | 首日可以、个股期权期货 | 首日可以、个股期权期货 |
上市标准 | 相对此前的主板、中小板、创业板有所放松,其具体上市条件如下:1)符合中国证监会规定的发行条件;2)发行后股本总额不低于人民币3000万元;3)公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上;4)市值及财务指标符合规则规定的标准;5)上交所规定的其他上市条件。 | 1)发行前3年的累计净利润超过3000万;发行前3年累计净经营性现金流超过5000万或累计营业收入超过3亿元;无形资产与净资产比例不超过20%;2)发行前不少于3000万股;上市股份公司股本总额不低于人民币5000万元;公众持股至少为25%;如果发行时股份总数超过4亿股,发行比例可以降低,但不得低于10%。 | 不同层次市场有不同的上市标准:1)全球精选市场:四套上市标准,三层次中上市门槛最高,吸引大盘蓝筹企业和其它两个层次中已经发展起来的企业;2)全球市场:四套初次上市标准,上市门槛介于全球精选市场和资本市场之间,以吸引中等规模的企业;3)资本市场:三套初次上市标准,三层次中上市门槛最低,吸引规模较小、风险较高的企业。 | 1)上市前三年合计溢利(溢利是指利润总额)5000万港元(最近一年须达2000万港元);2)上市时市值须达1亿港元;3)最低公众持股量为25%(如发行人市场超过40亿港元,则最低可降低为10%); |
退市制度 | “史上最严退市制度”:对于存在欺诈发行、重大信息披露违规、涉及国家安全、公共安全等行为,以及在交易所系统连续120个交易日实现累计股票成交量低于200万股,连续20个交易日股票收盘价均低于股票面值、市值均低于3亿元、股东数量均低于400人的科创板企业实行强制退市 | 退市制度严格,其强制退市标准是其宽进严出、严苛监管的制度保障。每年被强制退市的企业比例大于8%。 |
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